高杠杆、低能效经营下的荣安地产,真能配上26%的ROE?_财经频道_

发布日期:2020-07-18 02:39   来源:未知   阅读:

投稿来源:观点财经

得益于二季度业绩反弹,近段时间房地产行业也迎来大幅反弹。

7月6日,伴随三大股指集体上扬,成交额创5年新高,荣安地产(SZ000517)单日也暴涨近7%,不过,当天下午收盘后,荣安地产发布了一则公告:

截至2020年6月30日,荣安地产累计新增借款金额达19.08亿元,累计新增借款占2019年末经审计净资产的比例28.46%,截至2020年6月30日借款余额也达到107.94亿元。

根据《公司债券发行与交易管理办法》规定,当债券发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产的20%,就要进行相关借款信息披露。

这类信息的披露也被认为是在向市场预示,公司可能存在较大的流动性风险,面临负债规模高企,公司经营情况恶化等问题。

而从年初荣安地产一笔融资利率高达8%的2亿规模的公司债,且仅关联子公司认购5000万的结果来看,荣安或许确实存在上述经营问题,资本市场的反应似乎也已经在用脚投票:荣安地产,不值得投资!

1月15日,荣安地产发布公告,称公司将发行2亿元规模的公司债,用于偿还旧债。其融资成本高达8%,远超6%的行业平均融资水平,而2亿规模的公司债,基本上无人问津,只有旗下一家子公司认购了5000万。

财报数据亮眼,当真不是“虚胖”

与发债无人问津相背离的是,荣安的业绩表现并不算差。

公开资料显示,荣安地产是浙江宁波一家典型的地方性浙系上市房企,主营房地产销售,地产版图主要集中在宁波、杭州、苏州等长三角地区。

根据克而瑞统计数据,荣安地产从2017年就开始大幅扩张,销售规模也得以大幅提升:

2017年,荣安全年拿地15宗,权益销售额为58.5亿元;

到2018年,全年拿地20宗,权益销售金额猛增133%,至136.4亿元,首次跨入百亿销售俱乐部;